[摘要] 2012年是地产大佬“牛年”,多家地产商销售业绩创出新高。千亿地产俱乐部由之前的万科一家,新添了保利和绿地,恒大和中海的年销售额也已经接近千亿元水平。
2012年是地产大佬“牛年”,多家地产商销售业绩创出新高。千亿地产俱乐部由之前的万科一家,新添了保利和绿地,恒大和中海的年销售额也已经接近千亿元水平。
然而,在多数地产商为2012年庆祝之时,SOHO中国却成了这一年市场最为失意的知名地产公司之一。这家自称是“中国的甲级写字楼开发商”的公司,继2011年后再遇业绩滑铁卢。
在北京和上海两地写字楼租金价格持续上升,企业需求旺盛的大背景之下,SOHO中国2012年的“失意”,无疑让人大跌眼镜。
项目销售放缓/
虽然SOHO中国总裁潘石屹在很多业内人眼里有些“不务正业”,但过去数年SOHO中国带给股东的甚至超过了恒大、中海这些素来以股东报酬率高而闻名港股市场的住宅地产商。
根据上述演示文稿,建外SOHO是SOHO中国最赚钱的商业地产项目,其内部高达287%,远远超过住宅地产商净资产水平。
除了这一项目外,上述演示材料还显示,在过去十年中,SOHO在北京开发的绝大部分项目的内部都高于45%,只有中关村SOHO的24%较低,也要高过很多A股上市地产商的平均净资产水平。
演示材料显示,带给SOHO中国高额的并非来自于高毛利,而是更多来自于销售速度。以2010年度上海写字楼销售——SOHO东海广场为例,毛利仅47%,但其内部却高达64%,奥秘就在于SOHO中国的快速销售速度。在收购SOHO东海广场仅三个月后,SOHO中国就销售了其中的三分之一。
更为明显的案例是2011年7月入市的丹棱SOHO,由于在当年底就卖出了91%,虽然毛利不过26%,但内部却高达61%。
然而,SOHO的快速销售能力却在2012年开始放慢,最典型的例子就是SOHO中山广场(小区网论坛)项目的销售进度放慢。根据2011年年报,截至2011年底,SOHO中山广场项目已销售了29%;2012年全年这一项目的销售率仅提升至57%,其中下半年的销售金额仅为4亿元。
除SOHO中山广场外,北京项目望京(社区网论坛商铺)SOHO的销售率由2011年的29%提升至2012年的83%。2012年半年报数据显示,望京SOHO在上半年就已经取得了51亿元的销售额,但全年这一项目的销售额加起来只有80亿元,据此计算下半年的销售额仅29亿元。
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