[摘要] 目前房地产开发企业的融资环境依然严峻，同时受楼市相对低迷的影响，二季度房地产开发企业资金仍难以快速回笼；预计未来一段时间，楼市调控政策仍将维持偏紧态势，尽管开发商有可能采取以价换量的方式销售，但商品房销售金额仍难实现大规模的快速回笼。
研究报告称，二季度房企资金可能进入预警区间。报告指出，目前房地产开发企业的融资环境依然严峻，同时受楼市相对低迷的影响，二季度房地产开发企业资金仍难以快速回笼；预计未来一段时间，楼市调控政策仍将维持偏紧态势，尽管开发商有可能采取以价换量的方式销售，但商品房销售金额仍难实现大规模的快速回笼。
房企正面临前所未有的资金紧张压力。CFP图
资金面趋紧
该报告认为，衡量房企资金状况主要有三大指标，即房地产开发企业本年资金来源和投资增速差值、本年资金来源和投资比、企业自筹资金占本年资金来源比重。
以房企自筹资金占本年资金来源比重为例，该报告分析认为，一般而言，房地产开发企业自筹资金在本年资金来源中的比重较大时，房地产开发企业当年的融资环境较差、资金回笼较慢，因此，企业自筹资金在本年资金来源中的比重越大，企业资金状况越差，反之资金状况越好。近十年来，房地产开发企业自筹资金比重在30%左右，但2011年这一年比重上升至36.84%，略低于2008年38.75%的历史高点，而2008年是房企资金较为艰难的一年。
从企业资金状况、资金回笼和融资环境三方面出发，该报告选取了被赋予不同权重的8个代表性指标，建立了房企资金状况评价指标体系。
根据评价指标体系，该报告得出结论，从目前房企资金状况评价结果来看，现阶段房企资金基本处于平衡状态，但已明显濒临资金预警区间，开发企业资金链正趋于紧张。具体就2011年季度而言，房企资金状况基本平衡，但资金状况并不乐观，资金链趋于紧张；而二季度，房企资金可能进入预警区间。
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