[摘要] 在资金链紧张的背景下,谁短期内还债能力强,谁就更有把握化解风险。考察企业的短期还债能力有两个常用指标:流动比率、速动比率。前者表示企业以流动资产偿还负债的能力,比率越低,短期偿债能力则越弱。后者表示企业以可快速变现的流动资产偿还流动负债的能力,比率越低,短期偿债能力也越弱。一般业内认为,流动比率大于
在新“国八条”、房产税和加息的叠加冲击下,开发商资金链面临严峻考验,今年可能集体出现负现金流现象。尽管如此,开发商在土地市场上依然挥金撒银,或抢购二三线城市住宅地块,或争斗商业项目地块。
资金压力渐大
分析人士称,在资金链紧张的背景下,谁短期内还债能力强,谁就更有把握化解风险。考察企业的短期还债能力有两个常用指标:流动比率、速动比率。前者表示企业以流动资产偿还负债的能力,比率越低,短期偿债能力则越弱。后者表示企业以可快速变现的流动资产偿还流动负债的能力,比率越低,短期偿债能力也越弱。一般业内认为,流动比率大于2、速动比率大于1比较安全。
Wind数据显示,截至2010年三季度,超过50%的房地产企业流动比率小于2,101家速动比率不足1,表明不少公司短期债务风险很大。
爱建证券分析师左红英认为,房地产公司的资金状况是短期无忧,但远期隐忧已现。长期借款在借款总额中的比重逐年提高,截至2010年三季度末,样本公司长期借款比重已达77.20%,较2009年同期提高了5.52个百分点。如果销售低迷,回款速度放缓,不排除未来资金压力增大的风险。
中金公司报告认为,开发商今年的资金压力将显著加大。一方面住宅销售下降,按揭贷款和开发贷款收缩,资金来源缩窄,另一方面,2010年2.7万亿元的土地购置中一半土地款须在2011年支付,资金支出压力加大。
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