[摘要] 截至4月9日，已公布年报的 74家A股上市房企，存货已飙升至9437.78亿元，较之去年同期的6598.13亿元，同比上涨了43.04%。
截至4月9日，已公布年报的74家A股上市房企，存货已飙升至9437.78亿元，较之去年同期的6598.13亿元，同比上涨了43.04%。而在万亿库存的压力背后，上述开发商还需承担数百亿的利息支出。
万亿库存压力山大
记者通过年报统计发现，2011年上市房企的销售出现两极分化趋势，包括恒大、中海、华润、远洋、碧桂园、招商以及中粮在内的房企全年签约金额同比增幅都在25%以上。而一些规模较小的地方性房企如首开、滨江；布局相对集中、产品相对高端的绿城、富力等，去年的销售金额则出现同比下滑，滨江集团的签约金额更是从116亿元骤降至45.74亿元。
而标杆房企如万科、保利的销售金额同比增幅有限，分别为12.37%与10.69%。
截至2011年12月31日，74家A股上市房企库存总量接近万亿。而规模排名在前列的上市房企，其库存压力也不小。
招商证券表示，这将对开发商形成压力，并刺激他们进一步促销降价。
净负债率飙升资金短缺
而开发商促销降价的力度，显然要取决于公司的现金流情况。2011年年报显示，上市房企资金链相当紧绷。截至2011年12月31日，上文提及的19家上市房企所持货币资金规模约为2135.32亿元，同比减少了4.39%。而值得投资者注意的是，这其中有一部分现金和存款，属于使用受限制资金，已经被用于借款的抵押担保物。
现金流减少的同时，房企负债规模却在增加。数据显示，19家上市房企短期借款总额达到1094.34亿元，借款规模同比增加了三成。而扣除了预收款后的流动负债达到5463.73亿元，同比增幅高达46.52%。
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