“亿达·智赏2008” 巴曙松：楼市难言拐点

股市接连下挫，数万亿财富无情蒸发、宏观经济面临通胀压力、国际油价又连续高企……而在美国次贷风波还未淡出视野之时，我们的近邻越南又发生了经济危机，在如此复杂的国内外经济环境下，中国经济将面临怎样挑战？与我们息息相关的物价会降吗？房价又会朝什么方向发展？股市何时能见底……在这个时候，大家最想请专家来答疑解惑。昨天，亿达集团与《新商报》联合主办了“亿达·智赏２００８——中国经济热点话题暨大连城市经济发展论坛”，专程从香港赶来的国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松接受了本报记者的专访。

Ａ

通胀仍是

未来主要矛盾

新商报：去年，ＣＰＩ涨幅曾出现上半年低，下半年高的情况，那么今年会不会跟去年相反，出现上半年高，下半年下降的趋势呢？而且上个月公布的５月份ＣＰＩ涨幅也出现回落了，这是否意味着中国通胀压力已经减轻？

巴曙松：我认为这种想法过于乐观了。５月份ＣＰＩ同比增长７．７％，得益于季节性因素及翘尾因素的弱化带来的食品价格下降，但ＣＰＩ仍居于高位。而另一个指标ＰＰＩ则继续攀升至８．２％，首次超过ＣＰＩ涨幅，如果ＰＰＩ向中下游传导，就意味着日益高涨的ＰＰＩ为暂时缓和的ＣＰＩ再次蒙上反弹的阴影。

从货币供给来看，近期外汇储备增加较快，特别是非ＦＤＩ和贸易顺差部分增长较多，带来较大的基础货币投放压力，５月份Ｍ２增幅依旧高企，说明来自需求方面的通胀压力仍然很大；而从成本因素来看，石油、铁矿石等能源原材料价格国内难以控制，这就是说由上游成本推动的通胀未来仍将持续。综合这些因素，通胀将仍然成为未来一段时间内国内经济运行中的主要矛盾。

通涨压力随着粮价的趋稳而稍稍有所减缓，主流的观点就倾向于认为，中国经济的通涨压力随着同比效应逐步回落，下半年的通涨压力会明显减缓。但是，如果把中国的通涨压力放到全球化的大背景下考察，我们并不能得到如此乐观的结论，相反，在新的全球化环境下，未来相当长的一段时间内，通涨压力可能都是我们的宏观政策必须面对的现实压力。

人民币升值在一定程度上可以缓解输入型通货膨胀，当前的路径是，人民币缓慢升值，同时推动其他要素价格改革，推动经济结构变化，再进一步促成人民币汇率形成机制改革。只有以更为灵活的方式放大人民币汇率的波动幅度，使得人民币可以更为灵活主动地根据美元等国际货币的汇率波动灵活波动，有升有贬地波动性上升才能抑制过度投机。同时，在中国的进口已经越来越多由资源和初级产品占据的趋势下，在通涨基数已经较高的情况下，更为灵活的汇率升值对于抑制通涨的效果会更为明显。预计ＣＰＩ涨幅会在未来５年得到有效控制，但还是会比原来水平高，预计每年ＣＰＩ涨幅会在４％～８％之间波动。

中国经济

阶段性“见顶”

Ｂ

新商报：今年以来，世界经济出现了衰退迹象，周边国家经济动荡，而在国内，物价上涨，股市连跌，楼市也疑似出现“拐点”……中国经济是否也面临着调整？

巴曙松：在一个周日的下午，有近千人来听这样一个演讲，恐怕这在世界任何一个国家都是不多见的，而这真是中国经济活力之所在。今年正好是改革开放３０周年，在这个过程中，中国经济曾经两次出现连续五年的两位数增长。一次是１９９２年后的五年，不过当时是一年比一年回落；而另一次就是从２００３年到２００７年，中国经济连续增长。不过在２００７年，中国经济增长已经出现阶段性高点，因此在去年底，也提出“双防”，即“防止经济增长由偏快转为过热”的同时，要“防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀”。

不过由于今年年初的雪灾，５月份发生的地震，再加上国际油价的连续上涨，又增加了中国经济的不确定性。因此现在又把“双防”变成“三防”，即又增加了“要全面防止经济在短期内出现大起大落”。

有人担心中国也出现像越南一样的经济危机，其实中国这一轮经济调整相对比较早，所以不会出现越南的情况。中国经济有望在今年、明年或者未来三四年有一个平稳的“软着陆”。我们测算在未来５年内，中国经济仍然可以保持８％～１０％的增长速度。

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